为什么比特币挖矿难度下降导致比特币价格暴跌

3 月 25 日，比特币 (BTC) 的挖矿难度将降低。 上一次向下修正时，比特币价格暴跌超过 50%。

比特币挖矿

比特币的难度设计为每 2016 个区块（大约每两周）调整一次。 此调整基于网络哈希率的变化，并定期进行，以确保网络以每 10 分钟 1 个的速度持续解决新问题。

如果哈希率在过去两周内上升，那么难度也会上升比特币越来越难挖么，从而使挖矿更具挑战性。 如果哈希率下降，难度级别将降低，使块更容易解决。 后者很少见，有些人将其视为历史上比特币价格的不祥指标。 下一次调整时，挖矿难度预计下降13.67%。

最近的历史

上一次向下修正发生在 2020 年 2 月 25 日，当时比特币价格为 9,989.39 美元。 三天后，价格跌至 8,785.52 美元，到 3 月 14 日，价格回落至 4,830.21 美元。 20 天内，比特币贬值了 52%。

上一次大幅下调发生在2019年11月7日，当天比特币价格收于9310.19美元。 大约二十天后，即 11 月 26 日，价格跌至 6,907.4 美元，跌幅总计 25.81%。

矿工放弃

虽然这种关系是偶然的，但趋势背后有其合理性。 向下的难度调整完成了所谓的“矿工投降周期”。

简而言之，假设我们正处于采矿业的高利润时刻。 这会导致更多矿工加入网络，从而增加哈希率。 因此，难度上调，收益略有下降，但挖矿依然有利可图比特币越来越难挖么，激励更多矿工加入。

这个循环一直持续到相当大比例的矿工无法跟上为止。 有些人被迫清算越来越多新开采的比特币，最终耗尽他们的库存。 这导致市场上出售的比特币供应量增加。 在某个时候，他们投降并停止挖矿。 哈希率降低，最终难度降低。

Genesis Mining 的运营主管 Philip Salter 最近告诉 Cointelegraph：“这与传统市场没有什么不同，你必须卖掉所有东西以维持运营，还清债务。 作为矿工，你支付账单，你必须支付电费和运营费用； 你的支出以美元为单位，所以随着比特币价格下跌，这意味着你必须出售更多库存才能继续经营。”

随着比特币挖矿难度的下降，这一理论很快将再次受到检验。 （来源：Cointelegraph）